自7月21日啟動一波反彈以來，上周動力煤期貨走出“二陰三陽”的高位震蕩格局，動煤1501合約上周五強(qiáng)勢上漲2.66%報收524.6元/噸，創(chuàng)今年6月11日以來的高位，并以1.94%的累計(jì)漲幅位居大宗商品周漲幅榜次位。

  “動力煤價格的這波反彈，主要是受國家為煤炭市場托市及神華主動挺價的影響，隨后神華及中煤實(shí)施減產(chǎn)10%的政策緩解了市場供過于求的壓力，進(jìn)一步推高煤價。與此同時，大秦線的臨時檢修及下游拉運(yùn)加大使港口庫存有一個快速下滑的過程。”中國期貨分析師凌曉輝表示。

   截至8月15日，秦皇島港口庫存576萬噸，較前一日下降3萬噸;截至8月14日，山西煤炭庫存4079.19萬噸，較前一日下降3.7萬噸。

   展望后市，凌曉輝認(rèn)為，環(huán)渤海指數(shù)的止跌反映前期在大煤企的挺價與減產(chǎn)起到一定的作用，港口庫存的回落與海運(yùn)費(fèi)的小幅反彈體現(xiàn)了下游需求的回暖，電力集團(tuán)的煤炭日耗量在夏季結(jié)束前也有所回升，電企補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)。更重要的是在國務(wù)院的推動下，為國有煤企脫困的政策將會繼續(xù)加大力度，進(jìn)一步緩解供需壓力。預(yù)期動力煤價格有望繼續(xù)震蕩上行。

   也有觀點(diǎn)認(rèn)為，大秦線檢修結(jié)束后，秦皇島港煤炭庫存仍處于580萬噸以下，錨地船舶數(shù)增加至76艘，電廠短期或?qū)⑦M(jìn)行一輪補(bǔ)庫，加之神華、中煤今年將限產(chǎn)，8月過后水電發(fā)電量將逐步減少，但夏季用電旺季即將過去，近期電廠日耗煤量回落，預(yù)計(jì)期價反彈阻力也較大。

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